011 Real Cost of Issuing Shares

Stock Picking Insights | Conservative Investing | Audio Support for stockpickinginsights.com

Вміст надано Stock Picking Insights. Весь вміст подкастів, включаючи епізоди, графіку та описи подкастів, завантажується та надається безпосередньо компанією Stock Picking Insights або його партнером по платформі подкастів. Якщо ви вважаєте, що хтось використовує ваш захищений авторським правом твір без вашого дозволу, ви можете виконати процедуру, описану тут https://uk.player.fm/legal.

3y ago 8:53

MP3•Головна епізоду

Use cost of opportunity instead of CAPM.

Written post: http://stockpickinginsights.com/cost-of-issuing-shares-capm-alternative/

When a company issues shares, they likely need the money for their operations. But why not get a loan instead? Sometimes they can’t. Sometimes they consider share issuing to be less expensive.

If you use beta in company valuations, CAPM may make sense for you. If not, use opportunity costs instead.

As a thumb rule, I’d rather consider that an increase of shares outstanding of x% will approximately decrease my share of all future gains in x%, divided by my investing period to get an annualized rate.

So if Facebook issues 10% of all shares outstanding and I expected a 8% Enterprise Value 10Y CAGR, I can now roughly expect a 8 – 10%/10 = 7% CAGR instead.

--- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/stock-picking-insights/message

36 епізодів

#Trading #Business #Stock Picking Insights