Face au vieillissement de sa population, la Chine étend son programme de fonds de pensions privées

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La Chine étend son programme de fonds de pension privés à l’échelle nationale, après une phase pilote lancée en 2022 dans 36 villes. Ce système, conçu pour faire face aux défis du financement des retraites, a déjà montré ses limites : des performances peu convaincantes et un manque d’engouement des investisseurs. Cette réforme intervient alors que le gouvernement prévoit de repousser l’âge de la retraite dès l’année prochaine, une décision qui suscite de vives réactions.

Ce programme permet aux travailleurs chinois de cotiser jusqu’à 12 000 yuans, soit environ 1 650 dollars, sur des comptes à l’abri de l’impôt, un dispositif semblable aux comptes de retraite individuels aux États-Unis. Mis en place dans le cadre de la réforme des retraites, ce programme vise à répondre aux défis d’une société vieillissante. Et pour cause : d’ici 2035, plus de 400 millions de Chinois auront 60 ans ou plus.

Souvent qualifié de « troisième pilier » du système de retraite chinois, ce programme rencontre toutefois des obstacles. Sur plus de 60 millions d’inscrits, seuls 22 % des participants ont effectivement effectué des dépôts.

L’objectif de cette expansion est clair : atténuer les pressions financières qui pèsent sur le système public dans un contexte où la population active diminue, alors que le nombre de retraités augmente. En encourageant l’épargne privée, Pékin espère assurer la viabilité financière du système à long terme et réduire la dépendance aux fonds publics.

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Économie chinoise en berne

La Chine tente de réorienter son économie, longtemps axée sur les exportations, vers une croissance tirée par la consommation intérieure. L’expansion des pensions privées pourrait jouer un rôle clé en renforçant la sécurité financière des retraités. Cela pourrait inciter à davantage de dépenses et soutenir cette transition économique.

De plus, un système de retraite solide pourrait limiter le besoin d’épargne excessive. Ainsi, les ménages auraient plus de revenus disponibles à consacrer à la consommation durant leur vie active.

Les fonds de pension privés devraient également investir dans divers instruments financiers, apportant des capitaux à long terme aux marchés chinois. Cela pourrait renforcer leur stabilité et favoriser leur développement. Enfin, un système de retraite bien structuré pourrait rassurer les investisseurs, tant nationaux qu’internationaux, et attirer davantage de capitaux.

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Impact global

Avec cette réforme, les gestionnaires d’actifs, les assureurs et d’autres prestataires financiers internationaux pourraient trouver de nouvelles opportunités sur le marché chinois.

Par ailleurs, un système de retraite performant renforcerait la stabilité économique de la Chine. Et étant donné son poids dans l’économie mondiale, les effets se feraient ressentir au-delà de ses frontières.

En favorisant l’épargne structurée, ce dispositif pourrait réduire les inégalités sociales et s’inscrit dans une série de réformes visant à moderniser l’économie chinoise. Ce n’est donc pas seulement une mesure de politique intérieure, mais une initiative stratégique aux implications économiques et sociales majeures.